लीवरेज किसी व्यवसाय के ऋण का उसकी इक्विटी से अनुपात है। यदि यह अनुपात अधिक है, तो व्यवसाय स्वयं को जोखिम में डाल रहा है। वित्तीय दुनिया में, इस अनुपात को लीवरेज कारक के रूप में जाना जाता है। लीवरेज अनुपात का ठीक से उपयोग करने से यह सुनिश्चित होगा कि कोई व्यवसाय इन जोखिमों से सुरक्षित है।
आज का लेख लीवरेज अनुपात और उसके लिए विभिन्न सूत्रों के महत्व को समझने के बारे में है और आप कुछ उदाहरणों को भी संजोएंगे।
क्या आप जानते हैं?
एक कंपनी जिस प्रकार का बीमा करती है, वह आदर्श सकल लीवरेज अनुपात निर्धारित करेगा। आदर्श सीमा आमतौर पर देयता बीमा के लिए 7.0 से नीचे और संपत्ति बीमा के लिए 5.0 से नीचे होती है। क्योंकि सकल लीवरेज अनुपात में सीडेड बीमा लीवरेज भी शामिल है, एक बीमाकर्ता का शुद्ध लीवरेज उसके सकल लीवरेज से अधिक होगा।
लीवरेज अनुपात का अर्थ और सूत्र
आइए यह जानने के साथ शुरू करें कि लीवरेज अनुपात क्या हैं। लीवरेज अनुपात सूत्र एक बुनियादी गणना है जिसका उपयोग वित्तीय संस्थानों और निवेशकों द्वारा कंपनी के संचालन की दक्षता का आकलन करने के लिए किया जाता है।
- जब अनुपात 2.0 से अधिक हो जाता है, तो कंपनी निवेशकों को जोखिम में डाल सकती है।
- यह अनुपात मालिक की पूंजी और कंपनी के अपने ऋणों की राशि के बीच संबंध को मापता है।
- एक उच्च डी/ई अनुपात नकद और ऋण के बीच एक स्वस्थ संतुलन को इंगित करता है और कम डी/ई अनुपात एक ऐसी कंपनी का सुझाव देता है जो निवेश के लिए बहुत जोखिम भरा हो सकता है।
- यह कंपनी के वित्त के लिए एक अच्छा मार्गदर्शक है, लेकिन सूत्र सीमित है क्योंकि यह कंपनी के अलग-अलग क्षेत्रों को देखता है।
- लीवरेज अनुपात सूत्र जोखिम विश्लेषण में एक उपयोगी उपकरण है, विशेष रूप से महत्वपूर्ण ऋण वाली कंपनियों के लिए।
- अपनी कंपनी के लिए सही अनुपात निर्धारित करने के लिए, आपको इसकी तुलना अपने उद्योग में समान कंपनियों से करनी होगी। हालाँकि, आप यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी कंपनी के ऋण की तुलना इक्विटी अनुपात से करना चाह सकते हैं कि यह उद्योग मानकों के भीतर है।
एक उच्च उत्तोलन अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी के पास अपने ऋण पर भारी बोझ है, नकदी प्रवाह को अवरुद्ध करता है जिसका उपयोग पूंजीगत व्यय और विस्तार के अन्य महत्वपूर्ण तरीकों में निवेश करने के लिए किया जा सकता है। आदर्श रूप से, अनुपात कम होगा, यह दर्शाता है कि नकदी प्रवाह भुगतान का समर्थन कर सकता है। यदि किसी कंपनी के पास इक्विटी अनुपात में उच्च ऋण है, तो यह संकेत दे सकता है कि कंपनी दिवालियापन के जोखिम में है। इसके अलावा, कंपनियों के वित्तीय विवरणों की बेहतर समझ के लिए लेखांकन अनुपात के बारे में जानें।
लीवरेज अनुपात का महत्व
लीवरेज अनुपात के महत्व को आसानी से समझा जा सकता है। अनुपात कुल संपत्ति के मुकाबले ऋण का एक सरल उपाय है। किसी बैंक को स्वस्थ माने जाने के लिए यह तीन प्रतिशत से कम होना चाहिए।
एक उच्च लीवरेज अनुपात उधारदाताओं को पीछे हटा सकता है और पूंजी की कमी का कारण बन सकता है। वैकल्पिक रूप से, बहुत कम अनुपात का मतलब एक मरता हुआ व्यवसाय या तंग लाभ मार्जिन हो सकता है।
- इसका उपयोग समान आकार और प्रकार की कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है यह देखने के लिए कि वे कितना उधार ले सकते हैं।
- लीवरेज अनुपात का एक महत्वपूर्ण उपयोग कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का विश्लेषण करना है।
- इसके अलावा, कंपनियां इस अनुपात का उपयोग प्रति शेयर आय और इक्विटी पर रिटर्न बढ़ाने के लिए करती हैं। एक उच्च अनुपात एक कंपनी को बहुत अधिक कर्ज लेने का संकेत भी दे सकता है।
- आम तौर पर, कंपनियां इस मीट्रिक का उपयोग अपनी ऋण क्षमता और नकारात्मक झटके झेलने की क्षमता निर्धारित करने के लिए करती हैं।
लाभ को बढ़ावा देने के लिए लीवरेज का उपयोग जोखिम के बिना नहीं है। हालांकि, एक अत्यधिक लीवरेज्ड फर्म लाभप्रदता में गिरावट के साथ संघर्ष कर सकती है। लेनदार कंपनी के मौजूदा ऋण स्तर पर भी विचार करते हैं, यह निर्धारित करते समय कि वह कितना पैसा उधार ले सकता है।
लीवरेज समीकरण में जोखिम जोड़ता है, लेकिन जब सब कुछ ठीक हो जाता है तो यह पुरस्कार भी देता है। संक्षेप में, यह कंपनियों के विस्तार और विकास में मदद करता है। हालाँकि, बहुत अधिक लीवरेज के परिणामस्वरूप दिवालियापन हो सकता है।
लीवरेज अनुपात के प्रकार
लीवरेज अनुपात के उदाहरणों को सर्वोत्तम तरीके से समझने के लिए, इसके प्रकारों को जानना आवश्यक है। नीचे, हमने कैपिटल स्ट्रक्चर अनुपात और कवरेज दरों को कवर किया है। इन अनुपातों के बीच अंतर और आपके व्यवसाय पर उनके प्रभाव के बारे में जानें। इसके अलावा, आप पूंजी संरचना के बारे में और अपने लिए इसकी गणना कैसे करें, इसके बारे में और जानेंगे।
कैपिटल स्ट्रक्चर अनुपात
यदि आपके व्यवसाय का ऋण-से-इक्विटी अनुपात अधिक है, तो आपको समस्या हो सकती है। हालांकि यह एक अवांछित तथ्य हो सकता है, यह इसे और भी खराब कर सकता है।
विभिन्न पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों की तुलना करने के लिए ऋण-से-इक्विटी अनुपात उपयोगी हो सकते हैं। ऋण के निचले स्तर वाली कंपनियों को आम तौर पर कम जोखिम के रूप में देखा जाएगा।
इसके विपरीत, उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात वाली कंपनियों के पास बहुत अधिक ऋण, कम विकास के अवसर और पूंजी की लागत के लिए अधिक भुगतान हो सकता है।
कैपिटल स्ट्रक्चर अनुपात की मुख्य विशेषताएं
- यदि संगठन दिवालिया हो जाता है तो कैपिटल स्ट्रक्चर अनुपात आपको वसूली की संभावना को मापने में मदद करता है।
- बहुत अधिक कर्ज एक स्वस्थ कंपनी को दिवालिया बना सकता है और ब्याज भुगतान उसके संसाधनों को खत्म कर देगा।
- डेट-टू-इक्विटी अनुपात आपको फर्म की संपत्ति के खिलाफ बाहरी लोगों के दावों का अनुपात बताता है। एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि बाहरी लोगों के दावे मालिक की तुलना में अधिक हैं, जिससे कंपनी लेनदारों के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाती है।
- जबकि सही पूंजी संरचना के लिए कोई जादुई अनुपात नहीं है, निवेशक इसकी निगरानी कर सकते हैं और इसके आधार पर सूचित निर्णय ले सकते हैं।
- एक उच्च कैपिटल स्ट्रक्चर अनुपात का मतलब है कि निवेशकों को कंपनी को दिवालिया होने से रोकने के लिए प्रबंधन भागीदारी की मांग करने की अधिक संभावना होगी। एक उच्च अनुपात का मतलब यह भी है कि एक अच्छी क्रेडिट रेटिंग बनाए रखने के लिए व्यवसाय को अपनी देनदारियों पर अधिक ब्याज देना होगा।
- किसी भी कंपनी के लिए इष्टतम अनुपात उसके उद्योग, विकास के चरण और ब्याज दरों और विनियमों में बाहरी परिवर्तनों पर निर्भर करेगा।
कैपिटल स्ट्रक्चर अनुपात का वर्गीकरण
इक्विटी अनुपात
इक्विटी अनुपात एक कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले लीवरेज का एक उपाय है। इक्विटी अनुपात की गणना कुल संपत्ति और इक्विटी की तुलना करके की जाती है। उच्च परिणाम का मतलब है कि प्रबंधन ने अपनी संपत्ति को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग किए गए ऋण की मात्रा को कम कर दिया है। यह एक इकाई चलाने का एक विवेकपूर्ण तरीका है।
कम अनुपात का मतलब है कि संपत्ति का भुगतान बहुत अधिक कर्ज के साथ किया गया था। ऐसे मामले में, प्रबंधन संपत्ति पर संगठन की वापसी (आरओआई) को बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करता है। यह कंपनी के लिए कुल स्वामित्व योगदान है।
फॉर्मूला: शेयरधारक इक्विटी कुल पूंजी नियोजित
शेयरधारक इक्विटी = रिजर्व और अधिशेष इक्विटी शेयर पूंजी
नियोजित कुल पूंजी = डिबेंचर शेयरधारक इक्विटी दीर्घकालिक ऋण
डेब्ट अनुपात
डेब्ट अनुपात को कुल ऋण और कुल संपत्ति के बीच के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। इसे प्रतिशत या दशमलव के रूप में व्यक्त किया जा सकता है। इस अनुपात को किसी कंपनी के स्वामित्व वाली संपत्ति के प्रतिशत के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जिसे ऋण के साथ वित्तपोषित किया जाता है। यदि अनुपात 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि संपत्ति कंपनी के ऋण के एक बड़े हिस्से का वित्तपोषण करती है।
यह इंगित करता है कि कंपनी के पास देनदारियों की तुलना में अधिक संपत्ति है। यदि ब्याज दरें अचानक बढ़ती हैं, तो एक उच्च अनुपात यह संकेत दे सकता है कि किसी कंपनी को अपने ऋणों पर चूक करने का जोखिम है। 1 से कम का अनुपात दर्शाता है कि इक्विटी फंड कंपनी की संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं। यह कंपनी में कुल लीवरेज है।
सूत्र: कुल ऋण कुल नियोजित पूंजी
कुल ऋण = लघु/दीर्घकालिक उधार, बांड और डिबेंचर
इक्विटी से डेब्ट अनुपात
पूंजी संरचना और समग्र विलायक के मामले में कंपनी कैसा प्रदर्शन कर रही है, यह निर्धारित करने के लिए निवेशक डी/ई अनुपात का उपयोग कर सकते हैं। निवेश करने का निर्णय लेने से पहले निवेशकों को कंपनी की रणनीति को समझने की जरूरत है।
यदि कुल देनदारियां शेयरधारकों की इक्विटी से अधिक हो जाती हैं, तो एक निवेशक कंपनी में निवेश करने या न करने के बारे में दो बार सोचेगा। बहुत अधिक कर्ज बहुत जोखिम भरा हो सकता है।
एक उच्च अनुपात लेनदारों और अन्य उधारदाताओं के लिए अधिक असुरक्षित है, जबकि कम अनुपात का मतलब है कि उधारदाताओं के पास अधिक सुरक्षा है।
फॉर्मूला: टोटल डेट शेयरहोल्डर्स फंड
कवरेज अनुपात
कवरेज अनुपात, जिसे ब्याज आय कवरेज अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, एक वित्तीय मीट्रिक है जो कंपनियों को ऋण भुगतान का सम्मान करने की उनकी क्षमता निर्धारित करने में मदद करता है। कवरेज अनुपात को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि कई अलग-अलग कारक इसे प्रभावित करते हैं।
कवरेज संरचना अनुपात की मुख्य विशेषताएं
- एक कंपनी का कवरेज अनुपात उसके कर्ज और अन्य देनदारियों का भुगतान करने की क्षमता को मापता है। एक उच्च अनुपात का मतलब है कि एक कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरा कर सकती है; कम मूल्य से पता चलता है कि कंपनी अपने दायित्वों को पूरा करने की संभावना नहीं है।
- इस अनुपात की गणना कुल ब्याज व्यय से विभाजित EBIT के रूप में की जा सकती है। कवरेज अनुपात की गणना कैसे की जाती है, इसका एक उदाहरण यहां दिया गया है। कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही बेहतर होगा। लेकिन याद रखें, यह उपाय पूरी तरह सटीक नहीं है।
- कम मूल्य का मतलब यह नहीं है कि कंपनी की क्षमता कम है, क्योंकि अन्य कारक भी खेल सकते हैं। निवेशक अपने कर्ज को चुकाने की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए तीन अलग-अलग कवरेज अनुपात का उपयोग कर सकते हैं।
- एक उच्च कवरेज अनुपात के साथ, एक व्यवसाय के पास अप्रत्याशित मंदी के लिए एक बेहतर तकिया है। दूसरी ओर, कम कवरेज अनुपात वाली कंपनी विफल हो सकती है यदि उसे अस्थायी आर्थिक मंदी का सामना करना पड़ता है।
- आम तौर पर, एक कंपनी के EBIT(ब्याज और करों से पहले की कमाई) को ऋण सहित अपने कुल ब्याज व्यय को कवर करना चाहिए।
- कम कवरेज अनुपात का मतलब यह हो सकता है कि कोई कंपनी अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए तैयार नहीं है और दिवालिया होने का खतरा हो सकता है।
निष्कर्ष:
तो, यह सब लीवरेज अनुपात और इसके आगे के वर्गीकरण के बारे में था। लीवरेज अनुपात और इसके प्रकारों की समझ एक लेखाकार के लिए कंपनी/व्यक्ति के लिए गलत या जोखिम भरे निवेश से बचने के लिए महत्वपूर्ण है।
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